febrero 2019 - Archieve

Under the hood articles from the past.

viernes, 22 de febrero de 2019

Porque no te tienes que fijar en el dividendo



En las últimas horas una empresa que lleva mucha gente en la comunidad ha presentado resultados malos, muy malos. La empresa es Kraft Heinz. Esta empresa nació hace relativamente poco tras la fusión de dos gigantes empresas del consumo americano y secundada por Warren Buffet.

Como la empresa caía su rentabilidad por dividendo se empezó a hacer más y más atractiva llegando a estar cerca del 6%.

¿Qué ha pasado? Que la empresa ha presentado unos beneficios menores al año anterior, y reduce el dividendo un 35%, cae en bolsa un 20%.
Analicemos la situación la empresa daba un dividendo de 2,5$ por acción pasara a dar 1,60$ El 24 de diciembre se pudo comprar por 42,54 $, lo que comprado a ese precio la RPD era de 5.87% Con el nuevo dividendo y comprada en el punto más bajo se pasará a un dividendo del 3,8% bruto. Este caso recuerda también un poco al que paso a Kinder Morgan. O peor aún cuando Santander daba 11% de RPD en Scrip (no era dividendo real) pero había gente que compraba por todo lo que pagaba.

Hace mucho tiempo leí en un blog americano. "Un dividendo normal suele ser del 3% creciente. Un dividendo bueno del 4%. A partir del 5,5% empiezo a estar alerta, más de un 7% es muy probable que se produzca una reducción de dividendo"

¿A qué se refería? Pues bien la RPD no es más que el dividendo entre la cotización. Es un número que puede crecer si aumenta el dividendo más que la cotización pero ojo, ¡también puede crecer si se reduce el dividendo menos que lo que se reduce la cotización!

Asi pues, cuando vemos una RPD muy alta hay que entender de donde viene, ¿es porque las cuentas de la empresa son muy buenas, gana mucho, por tanto sube el dividendo y la cotización se ha mantenido? Raramente no es así aunque es lo ideal. Normalmente cuando vemos dividendos tan altos aparecen por caídas muy altas de la cotización. WPP es un ejemplo en UK.

Lo que no hay que hacer es "compro porque ha caído mucho, ya subirá y mientras tanto me llevo un XX% de dividendo"  sino, entender porque ha caído, si el balance financiero sigue siendo lo suficientemente solido para mantener el dividendo o incluso tener en cuenta que, la empresa Z da una RPD del 10% porque ha caído mucho, sus resultados han empeorado espero que me reduzca el dividendo a X y con ese dividendo tendré una RPD de Y% que me sigue siendo interesante. Cuando se compran empresas así hay que jugar con margen de seguridad.

Miremos siempre el beneficio de la empresa, el dividendo es una consecuencia de el beneficio, compremos por el beneficio no por el dividendo.

PD: Comprar por el dividendo esta muy bien, pero fijémonos que sea sostenible y creciente. Siempre diversificar

viernes, 1 de febrero de 2019

Crear Cartera en Power BI

Hola a todos,

He creado el primer video donde explicare como crear una cartera interactiva en Power BI. Esta primera parte trata sobre como debemos tener los datos preparados en mi caso uso una hoja de google. En concreto esta que podéis copiar y usar como plantilla:

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1TVmFau5iOD6SL1MAnnWnxcZYoY5lg2prDrjOOKQDwq0/edit?usp=sharing

Es posible que esta hoja actualice la parte de formulas para PBI.

El video dura casi 10 minutos, lo he hecho sobre la marcha, no hay guión ni nada por el estilo y no soy ningún youtuber famoso con grandes dotes para la comunicación por tanto si algo no se entiende o se tiene dudas preguntadme.

Espero que os sea útil. Intentaré seguir creando los vídeos cuanto antes mejor.

Enlace al video: https://youtu.be/QO6noXDF-mI
Segundo video: https://youtu.be/O04i0KyOwe8
Tercer video Parte 1: https://youtu.be/utDRPbZ1ELI
Tercer video Parte 2: https://youtu.be/s0PvfmHWqRA

Edición: Ya están subidos todos los vídeos cualquier pregunta sentiros libre de hacerla.

Resumen Enero




El año ha empezado de manera muy fuerte intentando compensar las caídas de finales del año anterior. Este año me gustaría compartir con vosotros mis resúmenes mensuales de manera más gráfica.
No os voy a engañar, me ha pillado el toro y me quedan cosas por hacer por tanto esto será provisional.

Ahorro

Para empezar el ahorro, el mes acaba con un ahorro del 73,42% sobre el sueldo neto. Una conclusión rápida es que el ahorro ha sido muy muy bueno. Se ha debido a varias cosas:
  • La más importante he cobrado la mitad de la paga de objetivos, la otra mitad se cobrará el mes que viene. A más salario más fácil ahorrar en % porque menos pesan los gastos.
  • No ha habido ningún gasto extra, ni ningún imprevisto comparado con el inicio del año pasado es algo muy bueno.
No es mi ahorro normal, ojala lo fuese pero no es lo habitual. Los gastos se han distribuido de la siguiente manera en proporción al sueldo bruto:


El gráfico lo hago respecto al sueldo bruto porque así puedo incluir los impuestos. Así se pueden ver ciertas cosas como que este mes he pagado más impuestos que el resto de mis gastos juntos. No esta mal, hay que mantener el estado del "bienestar"

Operaciones

Este mes he hecho solo una operación en bolsa, he seguido ampliando mi posición en Altria, 25 nuevas acciones al precio de 45.115 dolares con un cambio de 1.136€/$ que compre el 23 de enero.
La empresa sigue cayendo ahora con dudas sobre la legislación respecto a cigarrillos electrónicos.
Altria ya supone un 4,2% de mi cartera y de momento vamos a parar las compras en esta empresa. Toda empresa tiene riesgo por eso hay que diversificar. 

Evolución de mi cartera

Mi cartera ha tenido este mes un rendimiento del 8.52%. Queda de la siguiente manera:
Más o menos conserva un 50% fondos value, 50% acciones de dividendos.
De este mes me gustaría destacar varias cosas de mis empresas:

  • Los fondos value han empezado este año remando en la dirección correcta con buenas revalorizaciones, entre el 8% y el 11%.
  • CD Projekt se ha revalorizado solo en el mes un 31.79 %, aun esta un 15% por debajo de máximos pero tras las dudas y la volatilidad llego la calma. Empresa sin deuda ROE del 80% pequeña, mercado poco atractivo, barreras de entrada y cíclica.
  • IBM ha presentado buenos resultados y se ha revalorizado un 18.48%, pudimos comprar esta empresa con buena rentabilidad por dividendo sostenible y creciente pero hay que estar rápido y no dudar. Ser valiente cuando otros tienen miedo
  • En el punto negativo sigue Altria con su caída libre pero que nos da oportunidades de compra, fue la peor empresa del mes y gracias a mi última compra se revalorizó un 4,1%
  • BME tiene el negocio tocado de muerte por fundamentales, el nuevo impuesto no ayuda, no me gustaría desprenderme de ella puesto que fue mi primera compra y la tengo a muy buen precio con un alto YOC, pero veremos.
  • REE, Enagas e Iberdrola, por lo general en máximos
  • Quizás en vez de comprar más ATT compre Verizon por diversificar si esta última se pone a tiro.

Dividendos:

Red eléctrica nos ha pagado neto 63.39€ el año pasado pago 46.47€, pero este año tengo más acciones por una compra realizada durante el año pasado. En realidad REE "solo" aumento el dividendo un 6.94% en este pago.
Altria también nos ha pagado (antes de mi última compra) Me pago 22.46€ netos. 

En enero he cobrado entonces 85.85€ netos, supone un incremento del 26,62% respecto al año pasdo.

NOTA: El dividendo flexible de Iberdrola cobrado en acciones sin invertir más dinero que el que me dan. Lo contabilizo en febrero que es cuando me dan el dinero y las acciones

En resumen un buen mes, tanto en ahorro como en resultados.

PD: He tenido una semana muy liada. Espero en breve grabar los tutoriales de Power BI.