lunes, 25 de septiembre de 2017

Endeudarse para invertir




A sugerencia del lector Miquel escribo este artículo para hablar de mi opinión de la deuda en las distintas inversiones a lo largo de nuestra vida.

Empecemos por decir que tener deuda no implica que sea algo malo, dependerá de varios factores. Un ejemplo claro de deuda que tienen muchos españoles es una hipoteca. Hace tiempo, cuando los trabajos eran estables era lógico e inteligente comprarse un piso. Al cabo de ciertos años acababas de pagar la hipoteca mientras que de alquiler seguías pagando. La inflacción hacía que tu piso fuese valiendo cada vez más, pero tu deuda se mantenía. Ademñás cobrabas más cada año, economicamente era viable.
Hoy en día, con contratos temporales sin saber en que ciudad acabarás con periodos de deflación endeudarse para pagar un piso quizás no sea tan claro.

La deuda y el cuento de la lechera

Reconozcamoslo, todo empieza por el cuento de la lechera, una persona se endeuda porque espera poder pagar la deuda y que le salga rentable haberse endeudado. Me compro un piso porque voy a poder pagarlo, o me compro un piso con una hipoteca fija al 2% le alquilo y saco una rentabilidad neta del 5% si consigo hipoteca del 100% del valor me llevo un 3% ¡sin hacer nada!. Claro no pensamos en que tengamos okupas o que simplemente un año tengamos el piso 6 meses vacío, nunca pasa hasta que pasa.

Endeudarse puede dar grandes ventajas si sale bien o grandes desventajas si sale mal, es como jugártela al doble o nada con la diferencia de que con prudencia puedes hacer que haya más opciones de doblar que de quedarse sin nada.

La deuda y la bolsa

Ojala nos diesen 200.000€ de hipoteca al 2% fijo para meterlo en bolsa, lo metemos en BME cobramos el dividendo, pagamos el interes de la deuda y nos sobra. Seguramente lo hayamos pensado muchos... pero... ¿que pasa si BME deja de repartir su dividendo? Ese es el riesgo, por eso se dice que no hay que endeudarse para invertir en bolsa. Pero no solo pidiendo dinero al banco nos endeudamos... hay otras maneras y seguro que muchos habéis oido hablar de ellas. Unas muy populares son las puts.

Vender una put consiste en vender un compromiso de compra, la idea con la que se ideo era muy buena. Dos personas llegan a un acuerdo de cara al futuro. La persona A tiene acciones y dice si durante este año mis acciones que valen 10€ bajan a 8 o menos y yo quiero tu me las compras a 8, si no bajan no pasa nada y para compensarte te pago una prima. De esta manera la persona A cubre su riesgo pagando un poco de dinero en forma de prima. La persona B dice yo quiero comprar las acciones cuando bajen de 8, por tanto te compro ese contrato, me llevo la prima y si baja de 8€ la iba a comprar igualmente.
La persona que compra la put debería apartar ese dinero y no tocarlo hasta que el contrato pase... pero aquí empieza el riesgo, nadie le obliga a tener bloqueado ese dinero, por tanto puede disponerlo para otras inversiones, o para comprar más puts. Si la idea se malversa podemos encontrarnos a gente apostando a que muchas acciones no van a bajar por ejemplo un 10% si se ejecutaran todas a la vez, no tendría suficiente efectivo para pagar, osea se esta endeudando. Los brokers te dejan comprar una cantidad de contratos de puts en función de tu cartera de acciones, que en caso de tener que pagar el contrato pueden vender si tu no aportas el dinero.

Os podéis imaginar el riesgo de esto, alguien se endeuda, la bolsa pega un bajón del 10/20% en una semana y te encuentras que tienes que vender tu cartera en el peor momento posible, como veis el riesgo existe.

Conclusión

La deuda ayuda a alcanzar objetivos antes de tiempo. Colo endeudate si puedes soportar las peores condiciones posibles, que son por ejemplo quedarse sin trabajo para una hipoteca o una caida del 50% de la bolsa en el caso de las puts.
Yo no descarto vender puts en el futuro, pero siempre dejando dinero apartado para ellas, aunque sea dinero del fondo de reserva y teniendo en cuenta el coste de oportunidad de tener el dinero parado.

Al final la deuda sin control es como ponerte un reloj que avanza y tienes que correr más rápido para que no te alcance

El joven Inversor

Autor & Editor

Invierto en bolsa desde 2013. Te muestro mi camino para alcanzar la libertad financiera. Si tienes alguna duda o alguna sugerencia deja tu comentario.

4 comentarios:

  1. Buen artículo. Sólo comentar que si la put se vende con un vencimiento suficientemente lejano, existe la posibilidad de recomprarla con ganancias (o reduciendo mucho las pérdidas). Esto es importante ya que te da la opción de cerrar la operación recibiendo un daño menor que si te ejecutan a vencimiento (dependerá de cada caso). Aunque en principio usemos las puts para invertir y no para especular, siempre hay que tener en cuenta todas las posibilidades para elegir la menos onerosa.
    Un saludo

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  2. Como dice el anónimo anterior también puedes cerrarlas... Incluso rolarlas a otro plazo... Incluso comprar una cobertura.

    Yo llevo un tiempo haciéndolo, SIEMPRE teniendo el nominal de la put apartado n c/c.
    Así no asumo riesgo de apalancarme.

    Si me das permiso pongo el enlace dnd.lo voy narrando en un foro conocido de Bolsa.
    Desde 0, eso sí..solo he aprendido hasta el 1 😁😁

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  3. Hola joven inversor. Como dicen las puts se pueden cerrar antes de tiempo. Si vas a largo y un precio te parece correcto puedes vender una put, y si se ejecuta, de todas maneras ibas a comprar a ese precio. Otra cosa es apalancarse. Yo en mi caso antes de vender la put debo tener el dinero en la cuenta.
    En cuanto a la hipoteca, tienes razón. Si no se tiene una muy buena estabilidad, mejor ni tocarlas con un palo. En mi caso tengo una de las rara avis, y pago ahora el 0.33%. Lo cual no impide que siga haciendo amortizaciones parciales. Si al euribor le da por subir mucha gente lo va a pasar mal para llegar a fin de mes.

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  4. Hola a todos,

    Las puts se pueden cerrar como decís todos, se suelen cerrar cuando la bolsa ha subido mucho y esta lejos del valor del contrato para evitar el riesgo que aun queda. No obstante cuando esta situación no pasa y vemos por ejemplo un Brexit donde la bolsa cae más de un 10% podemos tener riesgo. De ahí que, como bien decis, si se vende put tener siempre el dinero aunque sea del fondo de seguridad disponible.

    Wikthor puedes poner el enlace sin problemas.

    V9, respecto a hipoteca, aquellos que tienen un diferencia muy bajo + euribor es en general porque en su día pagaron precio desorbitado por la vivienda o el euribor estaba muy alto (hay excepciones)... hipotecas a 40 años ligadas al euribor... me parece un riesgo grade.

    Un abrazo a todos

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