El Joven Inversor

Camino a la independencia financiera

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martes, 29 de diciembre de 2020

Análisis de los dividendos 2019 vs 2020


Para seguir con la serie de análisis en este final de año me he propuesto mirar como han evolucionado los dividendos de mi cartera. Creo que aquí es importante mirar dos cosas, la evolución total de los dividendos que incluya todos los dividendos que he cobrado y también ¿que hubiese pasado si no hubiese invertido más dinero? ¿Hubiese ganado más o menos?

Evolución de los dividendos en mi cartera

Este año se ha producido un traspaso de activos de mi cartera de fondos value que no reparten dividendos a acciones que si lo reparten y por tanto como es lógico he cobrado más dividendos que el año pasado por esto.

También he añadido dinero nuevo a la cartera, más que nunca y como también he cobrado más dividendos que nunca pues he reinvertido más dividendos que nunca. Resultado: Mis dividendos netos vs 2019 han sido un 89,79% superiores y si no cambiase nada a final de 2021 serían entorno un 25% superior a los de 2020. ¿Por qué? Porque hay acciones que he comprado de las que este año no he cobrado todo el dividendo que han repartido.

Bueno, y los dividendos de este año ¿cuántos gastos han cubierto? 22.87% de los gastos y a igualdad de gastos el año que viene cubrirían el 28,58% de los gastos, osea más de 3 meses.

¿Podrían cubrir mucho más? Si. Si vendo toda la cartera y compro algunas empresas que den un 8% de rentabilidad cubrirían el 75% de mis gastos. ¿Tiene sentido hacerlo? No, porque mi objetivo son dividendos sostenibles predecibles y crecientes. Empresas con tanta rentabilidad suelen tener riesgo.

¿Han recortado dividendo las empresas de mi cartera?

En conjunto las empresas que llevo en cartera y tal y como las tengo ponderadas han aumentado el dividendo un 4,15% Esto es solo una media, incluye empresas como Google que no aumentan dividendo porque no reparten, pero me deja ver que en un año tan complicado como este para muchas empresas, las mías se han comportado. ¿Todas? No, vendí Inditex por recortar el dividendo, Disney también lo recorto, pero es completamente justificado cuando ha tenido que cerrar parques por el virus.

Como la mayoría de mis empresas son muy defensivas van lento pero seguro de ahí que muchas hayan aumentado dividendos. Sinceramente tengo curiosidad por ver cual será este dato en un año "bueno"

El efecto divisa

Como bien sabéis la mayoría de mi cartera esta en dolares, es decir me pagan dividendos en dolares. Que el euro se haya revalorizado respecto al dolar y haya pasado de 1,10 a 1,20 supone un "golpe" a mi cartera... porque la contabilizo en euros. En los dividendos pasa igual, he ganado menos dividendos en euros puesto que  por ejemplo este año ha tenido un efecto negtivo de unos 250€

¿Me afecta esta variación de la divisa? Ahora mismo no puesto que no cambio el dinero que recibo de dolares a euros sino que reinvierto los dolares... Cuando quiera vivir de los dividendos si el país en el que resida se usan € y mis gastos estan en € si puede afectar.

Conclusión

Poco a poco he conseguido formar una cartera muy solida que incluso en años malos me aumente los dividendos de una manera sostenible. Tengo curiosidad cuando en 2021 se presenten los resultados anuales de las empresas hacer una media de lo que han subido o bajado los "beneficios" de mi cartera tal y como esta ponderada ahora mismo

sábado, 26 de diciembre de 2020

Compras y ventas de la cartera en 2020


Quería hacer esta entrada para enseñar como he ido invirtiendo a lo largo de este año. ¿compras periódicas? ¿o intentar adivinar el momentum? Este año ha sido el año que más he invertido en mi vida tanto de dinero nuevo como contando la reinversión de dividendos. Esta tabla expresa como he distribuido las ventas a lo largo del año en porcentaje respecto el total:


Asi pues en enero compre Unilever y 3M. Unilever cotizaba cuando compre a 4301 centavos de libras, mismo precio que cotiza ahora y 3M a 162 dolares. Recordemos que en enero estabamos en máximos precoronavirus por tanto compré empresas que considero estables para cumplir con la diversificación temporal.

En febrero hubo más compras sobre todo cuando empezaron las caidas a final de mes. Siempre peco de comprar en cuanto veo precios "aceptables" tras una pequeña caída pero esta vez la bolsa siguio cayendo más. Entre las empresas que compre estan Disney, 3M, Google, Diageo y Altria. ¿entonces porque solo compré el 2,77% del total? Porque vendí una de las principales posiciones de mi cartera REE a 19,67€ La venta la expliqué AQUÍ y podéis ver que genero mucha polémica. ¿Soy un genio por vender REE justo antes de la caída? No, la misma suerte que tuve para vender tuve la mala suerte de comprar Diageo a 3140 centavos de libra por poner un ejemplo. También vendí Cobas Internacional, tuve suerte vendí a valores "decentes" antes de que todo se desplomase, lastima que no hice lo mismo con Cobas selección.

Empezó marzo... ¡qué mes! Intuía que estabamos en el mejor momento para comprar acciones, tenía liquidez y me lance como loco con todo lo que tenía a comprar, y todo lo que no tenía también pues me endeude por primera vez para comprar unas coca colas a 38$. Fui comprando durante la caída y salvo Coca Cola no cogí nada cerca de minimos. Un ejemplo, McDonalds compre a 190 y 170 $ cuando llego a caer hasta por debajo de 140$... pero si yo supiese donde estan los mínimos sería rico, digamos que me hice con un buen puñado de acciones a precios que hoy parecen muy buenos y a finales de marzo parecían muy malos...

Tras el empacho de comprar en marzo, en abril no compre nada, tenía que recuperarme un poco, pagar la deuda que cogí y coger aire al fín y al cabo mi dinero no es infinito.

En mayo ya había empezado a subir la bolsa ¿Y que suelo comprar cuando no se que comprar? Colgate, no a un precio barato, 70$ pero aun aceptable. Vendía ademas Cobas Selección arrepintiendome de no haber vendido en febrero. Es por eso que mayo aparece como un mes negativo en ventas y junio aparece que compre tanto, aunque tan solo fue una rotación.

En junio había que reivertir el dinero de Cobas y de Inditex la cual vendí a 25,08 tras anunciar recorte de dividendo. Pepsi coca cola mc donalds verizon y microsoft fueron las afortunadas, precios decentes pero ya no de derribo como en marzo.

En julio una compra temporal para microsoft y en agosto entro en cartera GD y salio Berkshaire. ¿Por qué? La cartera va creciendo mucho en termino de posiciones, al igual que haría más adelante con ATT Berkshaire apenas tenía peso en mi cartera por tanto cuando algo pesa menos del 1%... ¿por qué tenerlo?

En septiembre compra temporal de GD y en Octubre aproveche una pequeña caida de JNJ para aumentar posición aumenté también posición en GD e inicie posición en NEE cerrando ATT.

En noviembre con el mercado más recuperado me deshice del último fondo que tenía en cartera para rotarlo a LMT, NEE, Unilever y GD.

En diciembre con el dinero extra que cobré al cambiarme del trabajo compre VZ, LMT e inicie una posición en Consolidate Edison.

Conclusión:

En total he realizado 52 operaciones, casualidad que sea una cada semana del año de media, pero han sido muchas operaciones. Ha sido un año movido y tener muy bajas comisiones en el broker ayuda a la toma de estas decisiones. Por lo general estoy muy contento con mis rotaciones y tengo una cartera que me gusta mucho más que a principio de año.
También estoy muy contento de que, con la experiencia he podido reaccionar de una manera bastante buena a las caídas del mercado concentrando un tercio de las compras del año en el mes de marzo. No todo es perfecto, quizás el error económico mas grande ha sido la venta de True value porque en el último trimestre se ha comportado muy bien.
Lo que si sé es que ahora la cartera se parece mucho más a la cartera que me gustaría tener, una cartera con mucha calidad.

Os dejo la lista completa aquí:



miércoles, 23 de diciembre de 2020

Objetivos financieros 2021-2025

Seamos sinceros, hacer planes a 5 años no es más que un brindis al sol. Poco sabemos lo que nos cambiará la vida en un lustro y puede que todos nuestros planes se vayan al traste pues imaginaros si metemos el factor "bolsa" en medio de la ecuación.

No es la primera vez que hago estos planes tan a largo (aunque en bolsa 5 años no es nada), la mayoría de empresas hacen sus planes estratégicos a 5 años y yo mismo me puse unos objetivos ambicioso para el final de 2020 que podéis leer aquí y que, salvo una masacre en el mercado conseguí cumplir por poco.

Entonces... ¿tiene sentido unos objetivos a tan largo plazo? Sí. Porque aunque hay que ser flexibles e irse adaptando si podemos marcar una guía de que camino queremos seguir. Es como preparar un viaje a pie... puedes preparar en el mapa el camino, pero si descansas en algún sitio y te recomienda un lugareño que te desvíes a ver un pueblo cercano... pues lo haces puesto que, aunque no estaba en tus planes iniciales es posible que merezca la pena.

¿Cuál es mi objetivo en bolsa? Conseguir unos dividendos previsibles, sostenibles y crecientes. Si este es mi objetivo ¿Qué sentido tiene el de mirar el valor de la cartera salvo la mera curiosidad? Es por ello que para los siguientes 5 años el objetivo va a estar relacionado con los dividendos que voy a ir consiguiendo. Además serán relacionados con mis gastos. Todos los porcentajes tienen en cuenta el dividendo bruto osea si los dividendos cubriesen el 100% de mis gastos sería sin contar impuestos.

Punto de partida

Para 2021 mis ingresos por dividendo deberían cubrir ya aproximadamente el 30% de mis gastos, lo que significa que ya se empieza a ver el avance en mi camino hacia la independencia financiera pero aún está lejos. Es cierto que de momento parece que un año más podré mantener mis gastos bajos, esto hace que mis tasas de ahorro hayan superado el 60% tanto en 2019 como 2020 y que seguramente también lo consiga en 2021.
El resto de años no podre saber si puedo hacerlo o no puesto que mis gastos pueden subir mucho o los ingresos bajar de pendiendo de muchos factores, pero para hacer esta estimación platearé que podré mantener los gastos al mismo nivel.

El objetivo

Durante los próximos años mis ingresos comparados con 2015 han aumentado, el gasto se ha reducido y por tanto el ahorro es mayor, es lógico pensar que durante los próximos 5 años podré invertir más dinero. Esto supondrá que por dinero nuevo generé más dividendo. ¿Cuánto? Haciendo números aproximadamente el ahorro reinvertido me dará en dividendo un 4.29% de mi gasto cada año, es decir tras otros 5 años un 21.5% de mis gastos será cubierto por este dinero nuevo. Esto vendrá solo del ahorro pero ahora hay que mirar también el llamado interés compuesto, el cual tiene 2 patas.

La primera son los dividendos que vaya cobrando y reinvierta, ese dividendo reinvertido dará dividendo extra. En función con mis gastos será algo así como: 

  • 2021: 0.79%
  • 2022: 0.97%
  • 2023: 1.16%
  • 2024: 1.36%
  • 2025: 1.58%
  • 2026: 1.82%

Vamos, que si el ahorro nos da un 4.29% al año la reinversión del dividendo nos da entre un 0.79% y 1,82% más

Y ahora la siguiente pata la que todo el mundo se olvida, el aumento de los dividendos. Para ello consideraré que todos los años mis empresas de media aumentarán los dividendos un 5%. Con ello supondría respecto al gasto los siguientes números:

  • 2021: 1.81%
  • 2022: 2.16%
  • 2023: 2.54%
  • 2024: 2.95%
  • 2025: 3.39%
  • 2026: 3.87%
Fijaos lo que estamos viendo en 2024 cubriré un 8.60% de mis gastos gracias a un 4.29% por el ahorro aportado y otro 4.31% por reinversión de dividendos + aumento de dividendos. Esa suma es la que siempre se llama interés compuesto, es decir en 2024 la fuerza del interés compuesto será mayor que la de mi ahorro.
Entonces... ¿Cuánto porcentaje de mi gasto tendré cubierto por mis dividendos durante los próximos años?
  • 2021: 31.10%
  • 2022: 37.99%
  • 2023: 45.41%
  • 2024: 53.40%
  • 2025: 62.00%
  • 2026: 71.26%

Para principios de 2026 los dividendos cubrirían el 71.15% de mis gastos. Ese será el objetivo qué en 2025, para cuando empiece el año 2026 los dividendos cubran el 70% de mis gastos.

Si prolongásemos la misma lógica alcanzaría la IF en el principio de 2029, osea 8 años más pero no tiene sentido mirar Excels tan a largo plazo puesto que en todos mis cálculos no tengo en cuenta que hay inflación o que mi ahorro puede aumentar o disminuir según otras circunstancias. Por otro lado he hecho ciertas asunciones que considero conservadoras como que la media de mis dividendos aumentará un 5% al año y que la rentabilidad por dividendo de lo que compre estará en torno al 3%.

¿Es esto muy ambicioso o conservador? En un año tan "malo" los dividendos me han aumentado más de un 4% por subida de las empresas pero basta que por ejemplo Exxon me recorte el dividendo o lo cancele para que esto se vea afectado de manera muy negativa.

Compraré empresas que den más de un 3% de dividendo como hace poco compré Consolidate Edison, también compraré empresas como Google que dan 0%, esto es solo una media pero creo que es posible. Actualmente el yield de mi cartera es 3,07% a las cotizaciones actuales, no a las que compre.

Peligros por el camino

Para poder llevar a cabo este plan a 5 años voys a encontrarme varios "peligros" por el camino:

  • Seguridad en el trabajo: Ahora mismo todo parece indicar que tendré un trabajo estable puesto que no se ve afectado por la pandemia pero es algo que puede cambiar de un día a otro.
  • Aumento de gastos: Es posible que durante estos 5 años cambie mi estilo de vida para pasar de vivir solo a vivir en pareja por ejemplo o tener hijos, eso aumenta los gastos y hace que se complique el plan. También puedo casarme con una chica rica... pero bueno eso no lo veo tan fácil =) Otro gasto que no podré mantener tan bajo será el alquiler.
  • Recorte en dividendos: De mi cartera ahora mismo solo me "preocupa" un posible recorte del dividendo de Exxon puesto que los números no dan. Lo único que podría salvar esto es, un aumento del precio del barril que ha estado en 19,5$ y ya ha subido a los 50$ y un aumento del consumo con el fin de la pandemia.
Estos objetivos serán solo una guía a seguir y quizás a medio camino haya que volver a analizarlos y cambiarlos, pero como dijo Antoine de Saint-Exupéry "Un objetivo sin un plan es solo un deseo"

Feliz navidad

sábado, 12 de diciembre de 2020

Resumen de 2020 y de 7 años invirtiendo y 6 contándolo en el blog




Todos los resúmenes anuales son especiales pero este va a ser un poco más. He cumplido el hito de mantener el blog vivo durante cierto tiempo, de momento lleva casi 6 años vivo.

¿Por qué es especial este resumen? Porque no solo comparare mi vida financiera actual respecto a 2019 sino también respecto a 2015, año cuando empezó el blog y cuando me puse unos objetivos para 2020. A finales de 2016 me puse estos objetivos generales y a principio de este año estos otros objetivos más concretos

Por tanto toca analizar que he hecho bien y mal durante este tiempo y aviso a lectores, será una entrada larga.

Ingresos

No suelo hablar de mis ingresos porque considero que cada uno tiene los ingresos que puede y que si alguien puede ganar más bienvenido sea, nadie se quejara de ganar mas. 
Esta vez voy a hacer una excepción y aunque no de números concretos si vais a poder haceros una idea del progreso. Todos los porcentajes son comparando neto vs neto.
Este año he ganado un 5,38% más que en 2019 que con la que ha caído esta muy bien. Al no poder viajar no he podido cobrar tantas dietas como otros años pero, con el cambio de trabajo de noviembre se ha acumulado parte del bonus que me solían dar en febrero y me lo han dado en diciembre y parte de las vacaciones que no he podido disfrutar y me han pagado. Esto ha hecho que gane más dinero del esperado y supere lo que gane en 2019.

Para 2021 podría tener unos ingresos entorno al 8/10 % superiores a los de 2020 por el cambio de trabajo. Si quitásemos los "extra" que he tenido a final de año sería muy superiores.
Si comparo con mi salario en 2015 cuando ya trabajaba como ingeniero en España los ingresos son un 52,62% superiores ahora. Esta claro que hay inflación, y que no soy tan "junior" pero en aquella época ya trabajaba con contrato por tanto como se que ahora no gano "muchísimo" y vivo en un país mas barato que España, significa que antes ganaba muy poco.

Si comparo con el ultimo año que estuve entero en España que fue en 2017 el salario "solo" ha aumentado un 7,88% . Cuando me mude a este país esperaba ganar menos que en España pero tener mas desarrollo profesional y gastar menos dinero algo que se empieza a ver y se verá en los datos de 2021.
Este gráfico muestra la evolución de mis ingresos siendo el inicio 100:



Ahorro

Aun no ha acabado el año pero permitidme que haga una estimación de mis gastos en lo que queda de mes para poder publicar este análisis y que no se junten todos los post. 
El ahorro de este año acabará entorno al 66 o 67% osea 2/3 de mi salario neto los ahorro. Es algo "fuera de lo común" y para 2021 espero algo cercano a eso. Como acabáis de leer en el anterior punto gano más dinero, pero no es solo que haya mantenido mis gastos sino que los he reducido así pues en 2019 gastaba un  16.16% menos que en 2018 y este año he gastado un 9.42% menos que en 2020. Esta reducción del gasto gran parte ha venido por el virus el cual ha impedido desgraciadamente que pueda viajar tanto como me gustaría.
Ahora bien no puedo comparar mi gasto con el gasto de 2015 donde aun viva con mis padres pero si con 2017 el primer año donde viví independizado. Gasto un 23,23% menos que en 2017. Ósea gano más gasto menos pues las cifras de ahorro se disparan.

¿Cómo puedo reducir tanto el gasto? Porque vivo en un país más barato que España y tengo un alquiler "bajo" Para que os hagáis una idea, mi alquiler + gastos de luz agua internet y calefacción es un 35% menos que lo que pagaba en 2017 en España. Mi alquiler es inusual, tengo alquiler bajo porque me llevo bien con mi casero, no le doy problemas y le ayudo si puedo, esto hace que el no quiera perderme como inquilino. Desde luego mi alquiler es inusualmente bajo y en cualquier momento puede subir pero de momento me permite ahorrar más.

Esta gráfica muestra la evolución del gasto, siendo 100 el primer año donde aún no estaba independizado:


Camino hacia la IF:

Según mis cálculos mis dividendos en 2021 sin contar ninguna subida o dinero nuevo deberían cubrir el 33.68% de los gastos que he tenido en 2020. En otras palabras llevo ya un tercio del camino recorrido.
Crearé otro post donde hablaré de los planes de futuro para los próximos años.

Objetivos 2020:

Los objetivos para 2020 que puse a finales de 2016 era alcanzar una cartera superior a los 100k€ en el momento de escribir esta entrada el objetivo esta cumplido y salvo catástrofe en las bolsas deberá acabar el año cumplido. Si leísteis la entrada visteis que por mi inexperiencia me centre mucho en fondos para luego definitivamente invertir en empresas buenas que por lo general sean DGI (dividend growth investing)
Bien si leemos la entrada de principio de año donde había objetivos mas concretos teníamos:
  • Ahorrar entre el 55 y 60% de mi sueldo neto
  • Invertir 15000€ nuevos
  • Dejar una cartera preparada que me de en 2021 entre 3000 y 3600€ brutos.
Bien puedo decir felizmente que he cumplido todos ellos de manera más holgada de la esperada. Si quiero aclarar algo, respecto a lo que yo me imaginaba hace 5 años mi carrera profesional ha ido mejor de lo que esperé, la bolsa me ha dado menos rentabilidad de la que esperé principalmente por dos años muy malos como fueron 2018 y 2020 si si 2018 fue peor en cuanto a rentabilidad que 2020.

Blog y redes sociales

No voy a mentir a nadie, el blog se lee menos que en 2016/2017 ¿por qué? Hay varios factores, el principal es que escribo menos en el. Últimamente tan solo escribo los resúmenes mensuales. ¿Por qué? El formato blog ya estaba algo anticuado en 2015 y definitivamente con la popularización brutal de YouTube y los Podcast se ha quedado desfasado. 
Además han aparecido durante estos años muchas más personas que tienen su blog si os paráis a pensar los blogs que hay desde 2015 a mi se me ocurren 4, seguro que no llegan a 10.
Por otro lado los "profesionales del sector" se han metido en esto de la divulgación de educación financiera y esta genial porque nos beneficiamos todos así pues las gestoras True Value, Cobas y AzValor tienen sus propios canales en Youtube y actividades extra que les permite difundir mucho conocimiento y en muchos casos de una calidad superior a la mía (no pasa nada por reconocerlo)

No obstante estoy muy agradecido por toda la gente que me sigue leyendo y también por la buena acogida que ha tenido el podcast "la magia de la inversión" que empecé este año. Me parece increíble que haya unas 700 personas que me escuchen todos los domingos puesto que tampoco digo cosas increíbles solo conceptos básicos. Desde luego sería más popular si añadiera "la acción que comprar esta semana" pero sería dejar un poco de la do la filosofía del blog.

En Twitter en este momento acabo de mirar que van 7526 seguidores. Al principio era motivante ver como crecías ahora me fijo más en la gente que interactúa, de todos modos Twitter aunque es popular no es una buena plataforma para la inversión a largo plazo y muy buena para el corto plazo.
¿Por qué? 
Un análisis fundamental de una empresa no se puede hacer en un tweet o en un hilo. No es tan sencillo.
Un análisis técnico si, pones una foto con las cuatro líneas y listo
En Twitter se premia la especulación, retwiteas un tweet puesto hace 10 días de una empresa que haya subido mucho y dices "lo dije" A saber que pusiste si miras un plazo de 10 años... yo no tenía ni cuenta

Y por último el ambiente es muy tóxico, es una jungla de gente criticando estrategias que no sean como la tuya. Si te sales de lo que hace la mayoría te "atizan" lo cual hace que pienses como la mayoría y hagas lo contrario a lo que hay que hacer. Un ejemplo claro lo hemos visto este año en Marzo. Le decía a un amigo "en unos meses lloraremos no haber comprado más en estos precios" Escribía ESTO en el blog el 12 de Marzo donde decía que había que comprar diversificando temporalmente pero había que comprar. Hablaba hasta de endeudarse con cabeza y finalmente yo me endeude algo.
Ahora parece ser que tenía razón que había que haber seguido comprando... pero creedme el sentimiento no era el mismo, el sentimiento era "el fin del mundo" y eso se magnifica en Twitter, por eso Twitter no ayuda a los inversores a largo plazo, todo lo contrario. En Twitter el tweet a esta entrada solo tuvo 6 "me gusta", ningún comentario, ningún retweet creedme, pocos pensaban como yo en ese momento 
Desde luego seguiré en Twitter porque es un altavoz, un oasis en medio de un desierto donde quizás alguien leyera esta entrada y le tranquilizase quizás no. Quedaros con la idea de que las redes sociales pueden ser peligrosas para el inversor a largo plazo que nada contracorriente.

El libro 

Este año publique el libro "¡Pon en orden tus finanzas!" Es un libro que empecé en 2019 donde pensaba en dar un paso atrás y dejarlo como despedida, y dar ese paso atrás es algo que sigo pensando de vez en cuando cada vez más. En principio pensé darlo gratis pero tras leerlo varias personas me dijeron que le diese un precio que el libro era bueno y lo gratis no se valora. Creo que hice bien es barato de comprar y para gente que empieza le puede ser de mucha ayuda... ya cumplí uno de los objetivos de la vida... publicar un libro y ojala le resulte útil a mucha gente.

Final

Con esto dejo hecho el resumen del año, en las próximas semanas hablaremos de la estrategia para el año 2025

Un abrazo a todos y como siempre gracias por leerme


 
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