Pues
resultados semestrales de otra empresa que llevamos en cartera, vamos a
analizarlos como ya hicimos ayer con Enagás. Nos daremos cuenta al ver los
resultados que a diferencia de Enagás nos dan un documento de 80 páginas con
todo detallado y debemos buscar lo que realmente nos importa.
Primero,
los datos gordos que se ven a primera vista:
Margen
bruto aumenta un 7,5%, el EBITDA un 5,7% y el beneficio neto un 7,4%. Datos muy
buenos, la empresa gana más y no por ingresos extraordinarios sino por mejora
de su negocio.
Respecto
a la deuda aumenta en unos 600M€ pero el ratio deuda neta/EBITDA se reduce. Este
2015 es de 3,65 mientras que en 2014 era de 3,89, es alta aunque va disminuyendo y
por tanto es bueno.
El ROE
(Return of Equity) Osea la rentabilidad financiera mejora pasa del 4,8 al 6,6%
dato muy bueno, saca más rentabilidad al dinero que como accionistas
depositamos.
Por
encontrar un dato negativo, que por si solo no lo es pero las amortizaciones y
provisiones aumentan un 17,4% que se puede usar como “truco contable” para
presentar resultados mejores de lo que realmente son, pero lo que no engaña es
el flujo de caja o cash flow el cual aumenta en 310 millones de € un 12,4%, es
como la prueba del algodón, y en este
caso el algodón sale limpio.
Conclusiones,
buenos resultados, principalmente por negocios en el extranjero no en España,
aumenta beneficios cash flow y ROE y se reduce deuda, desde luego esta empresa
puede seguir en mi cartera.
Podéis consultar el informe completo AQUI
Invierto en bolsa desde 2013. Te muestro mi camino para alcanzar la libertad financiera. Si tienes alguna duda o alguna sugerencia deja tu comentario.
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