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Creado por : El joven Inversor martes, 7 de junio de 2016

Finalmente y con mucho retraso... los resultados de Mapfre que podéis consultar AQUÍ

Para poder comprar de manera objetiva hay que ver de donde se partía el primer trimestre anterior... si recordáis fue un trimestre muy malo por "las fuertes nevadas en USA" que lastro todo el año. Pues bien la lógica dice que si fue algo excepcional este trimestre debería haber vuelto a la normalidad y debería ser mejor que le de hace un año.

La lógica falla y la empresa gana un 4,3% menos y los ingresos se reducen un 3,4% debido al mal comportamiento de las monedas de Sudamérica. Si vamos viendo país a país vemos que los resultados en monedas locales son bastante buenos, pero al hacer el cambio se desmoronan ¿Es preocupante? No. Que en las cuentas se presenten los datos en moneda € no implica que la empresa haya convertido su dinero en por ejemplo reales brasileños a € simplemente almacena reales y espera a que el cambio sea mejor. Mientras tanto usa ese dinero para pagar los gastos locales. Aceptando esto solo Mexico Portugal y Puerto Rico han ido mal y Brasil se ha estancado. Destaca el crecimiento de Chile y Turquía.

La fuerte inversión en Sudamérica esta pasando factura para mal por los problemas locales... pero el negocio localmente va muy bien, la empresa sigue teniendo fundamentales buenos y tiene musculo para aguantar a que la tormenta en Sudamérica pase y entonces... la volveremos a ver por encima de 3€.

Por fundamentales la empresa esta BARATA... mirad el dividendo que da con un pay-out moderado... esta empresa no me preocupa, me gusta tenerla en mi cartera.

Creo que ha presentado unos resultados buenos en moneda local que quedan chafados por el cambio de moneda. El año que no se junten extraordinarios saldrá en todas las noticias que han sido resultados buenísimos cuando habrán sido los mismos que años anteriores.

{ 4 comentarios... leelos debajo o comenta }

  1. Esta la llevo en cartera con precio medio por debajo de 2€. Si se vuelve a acercar a esa cota aumentaré la posición. Si no, pues igual también.

    He empezado a leer tu blog desde el inicio y me veo en parte retratado cuando dices "este mes no hago más compras" y a los pocos días compras algo (voy por junio '15, a lo mejor ahora ya lo tienes más controlado). Yo he empezado a crear cartera B&H hace 3 meses y llevo un pequeño diario; me ha pasado lo mismo varias veces.
    Ahora ya tengo 8 empresas y por el momento no veo "necesidad urgente" de diversificar más (aunque no llevo nada de alimentación y tengo el capricho de pillarme unas Nestlé y de paso hago una primara incursión en el extranjero).

    Saludos y a seguir porfiando en el intento de ser "libres".

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    1. Hola Adrián,

      Lleva trabajo leerse todo el blog jajaja. Mi precio medio es 2,3€ tenerlas por debajo de 2€ es una gran precio. No se si la veremos pronto a ese precio.

      Lo mejor es diversificar temporalmente pero claro... hay veces que la bolsa cae tanto que te entran ganas de comprar más. Independientemente de si salio bien o mal el peor error lo cometí en julio del año pasado comprando el mismo día Mapfre y REE. No diversifiqué temporalmente.

      Creo que este año eso lo estoy llevando mejor =)

      Nestle es una gran empresa, el problema es que esta en Suiza... y eso no me gusta porque se retiene mucho.

      Un saludo

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  2. Bien bien...parece que va bien. Yo la tuve en el radar hasta hace unos meses. Sin embargo, tengo un amigo con una correduría de seguros y me dijo que Mapfre era la peor, la más arcaica y la menos dinámica. Y mientras otras aumentaban clientes, esta los disminuía. Este hombre trabajó en Abengoa y lo supo ver. Me ha dicho que, sin llegar a esos extremos, la forma de trabajar le hacía pensar en que era la Abengoa de los seguros... espero que se equivoque, pero desde entonces a mi Mapfre me da más respeto, y eso que no la conozco en absoluto, también he de decirlo. Él habla desde el conocimiento de los seguros, servicios, la plataforma que usan, etc. No habla desde el punto de vista bursátil, pero mi miedo es que a la larga están relacionados. Es sólo otra visión...tampoco quiero alarmar ehhh
    Un abrazo joven inversor

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    1. Gracias por la opinión MI!

      Fíjate hoy todo lo que ha bajado. Es importante eso que dices, esta relacionado el servicio que da y su cotización en bolsa. Para mi quizás su valor este entorno a 3€ ahora esta muy barato al igual que los bancos...

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