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Creado por : El joven Inversor miércoles, 11 de enero de 2017




¿Cuáles son los mejores fondos de inversión? ¿merece la pena invertir en fondos de inversión?
Desde mi opinión con 3 fondos de inversión con gestores con buen historial que sirvan de acelerador de cartera son más que suficiente, el problema que tenemos a pensar los inversores es que no hay vida más lejos de España, de tal manera que invertimos una gran parte en acciones españolas y cuando queremos invertir en fondos para internacionalizarnos invertimos en fondos… gestionados por Españoles.


Bien, si hablamos de manera objetiva las empresas Españolas no son las mejores del mundo, hay alguna buena pero si nos vamos al TOP mundial podríamos decir Inditex y poco más. En el caso de los fondos de inversión, en un país con grandes escuelas de negocio a nivel mundial si se podría decir que tenemos muy buenos gestores… ¿pero son lo mejor de lo mejor? ¿Qué gestores hay a nivel internacional?


Voy a poner mi TOP 5 actual de fondos y desde luego si pensáis que hay alguno mejor dejadlo en los comentarios. Hay que entender que existen diversas estrategias de inversión pero desde mi punto de vista cuando invierto en un fondo lo que busco es rentabilidad final y por supuesto que supere al índice. En mi investigación me ha sorprendido la cantidad de fondos que se recomiendan como “los mejores” y apenas superan al índice de referencia. Para ver comparaciones lo mejor es mirar en morningstar y por tanto si hacéis click en el nombre del fondo os llevará a la página de morningstar donde tendréis más información.


Destacar que por volumen los fondos más grandes son los gestionados pro los bancos que desde leugo se quedan lejos de los mejores. También resaltar que el 99% de los fondos lo hace peor que el indice de referencia de tal manera que se ha puesto muy de moda indexarse. En mi opinión es que el 99% lo hace peor, puesto que esto de la bolsa no es fácil y se mete “cualquiera” a gestionar fondos. Todo el mundo juega al fútbol, pero muy poquitos llegan a ganar la champions.


Empezamos:




Un “clásico” en esto de los fondos, de los pocos que obtienen 5 estrellas en morningstar. Se dedica a invertir en pequeñas y medianas empresas con gran potencial de crecimiento, empresas sobre todo localizadas en Francia y Alemania.
Cabe destacar su gestor, Cyrille Carrière, del cúal podéis conocer un poco más en ESTA entrevista de 2015.


Cyrille se incorporó al fondo en 2012 y desde ese momento el fondo se separó del indice y ha obtenido resultados impresionantes:
2012 rentabilidad de 28.2%, 10.7% mejor que el indice de referencia
2013 rentabilidad de 29.1%, 2.7% mejor que el indice de referencia
2014 rentabilidad de 10.9%, 7.0% mejor que el indice de referencia
2015 rentabilidad de 42.2%, 25.1% mejor que el indice de referencia
2016 rentabilidad de 1.6%, 1.2% peor que el indice de referencia


Excepto 2016, los resultados son simplemente espectaculares, aunque 4 años buenos no te convierten en un gran inversor es un fondo a tener en cuenta, por eso se lleva el puesto 5, si mantiene estas rentabilidades durante más año habrá que tenerlo muy en cuenta.



Los fondos Vanguard tienen una cierta reputación y es por algo. Generalmente suelen ser indexados de bajas comisiones pero en este caso me he decidido por este fondo basado en US pero cotizado en €. El mismo fondo esta disponible en Libras y como no Dolares.
Como todo Estados Unidos el fondo los últimos 5 años ha ido bien. ¿Que hace especial a este fondo?


De nuevo 5 estrellas en morningstar, un historial qsuperior a 10 años pero mornignstar solo nos deja ver 10 y se traduce en una rentabilidad anualizada de 13,85% (24.05 si solo miramos los últimos 5 años) que si comparamos con el indice es un 4,4% mejor (5.34% en el caso de 5 años). Tened en cuenta que de 2006 a 2016 hemos pasado una gran caída y aún así ¡Qué números!


Como véis hacerlo un 4,4% mejor cada año durante 10 años no es algo al alcance de cualquiera. Los gestores llevan en el fondo desde 2002 lo cual indica la estabilidad en el modo de invertir aunque desgraciadamente en morningstar solo hay datos de los últimos 10 años.


Desde luego si queréis invertir en USA pocas opciones más seguras existen.



Bueno vale, no es un fondo, es una acción pero en el fondo es similar a un fondo. Poco hay que decir del señor Buffet y Munger, su rentabilidad a 20 años, desde el 95/96 es del 800%. Si anualizamos, cada uno puede sacar sus conclusiones, pero desde luego a los inversores no les ha ido nada mal, creo que debe aparecer en esta lista si o si.

¿Por que no esta más arriba? Los últimos años no ha batido al mercado de manera clara se demuestra que no es igual en los 70 que actualmente, el mercado ha evolucionado y ahora se conoce más y se tiene más información.



Pongo ambos, aunque la fama la tiene Paramés. Estos fondos no tienen mucha historia pero si la tienen cuando trabajaban juntos en Bestinver. A toro pasado… pero imaginaros haber invertido 21 años al 15.7% anual… pongamos números: Meto 10000€ nuevos cada año hoy tendríamos 1,7 millones de €, claramente con la IF completamente alcanzada, no había que hacer más solo dejarse llevar…


El primer año de AzValor ha sido todo un exito, su apuesta por materias primas les llevaron a ser nombrados “TenValor”. Cobas empieza este año y habrá que ver que tal lo hace. Lo mejor de lo mejor… y con acento Español



Otras 5 estrellas de morningstar para este fondo de Blackrock gestionado por David Tovey desde 2007, en los últimos 5 años tiene rentabilidades anualizadas del 24.3% lo que lo convierte en según mi criterio el mejor fondo en la actualidad.


¿Y que estrategia sigue? Una estrategia a largo plazo pero siendo flexibles con posiciones en corto y usando derivados. Algo más complicado que otras estrategias pero que desde luego David lo hace muy bien. Recordad desde 2007, eso es decir 2 grandes crisis… ¿qué ha hecho el Ibex en este tiempo? Pasar de 15000 puntos a los 9500 de ahora.


Desgraciadamente este fondo esta cerrado y es practicamente misión imposible entrar en el, como véis los fondos si se llenan no es un cuento chino.


Mención especial:

He dejado unos clásicos de la comunidad fuera como pueden ser True Value o Magallanes por falta de experiencia y MetaValor que imita al OCU porque solo ha destacado los últimos años. Quiero destacar también este fondo MFS® Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 muy recomendado en distintos foros



Conclusiones:

He intentado mostrar los mejores fondos de inversión que he encontrado, como véis si existe gente que lo hace de manera sistemática mejor que los índices… aunque no mucha gente. Otro problema es donde contratar esos fondos, y como contratarlos que minímos piden apora entrar etc. Pero si, existen fondos que dan de media más de un 10% anual

{ 16 comentarios... leelos debajo o comenta }

  1. Selección de mucho nivel.
    El Sr Buffet y su y Berkshire siempre deberían estar en estos listados TOP ;)
    Es interesante ver las comisiones asociadas a cada uno de esto fondos. Pues como bien dices en los últimos años los fondos indexados están destacando fuerte, además de que habitualmente tienen un bajo TER cosa que ayuda a mantener buenos retornos.
    Un saludo Joven!

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  2. Podrías analizar y explicar las comisiones de estos fondos? si son caros o no? He mirado el de True Value que me parece interesante pero he visto que tiene una comisión de éxito del 9%. No he visto ningún otro que tenga esa comisión y no se si será muy caro.

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    1. Hola Cesar,
      Los fondos cuando ponen su rentabilidad esta ya descontado la comisión que cobran, es decir si consiguen un 10% y cobran un 1% aparecerá de rentabilidad 9%.

      Un saludo

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  3. Hola, buenos días.
    ¿Sabes dónde se puede contratar el de Vanguard?
    He buscado en Selfbank y R4 y creo que no lo veo.

    Un saludo

    Asier

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    1. Hola Asier,

      Desde por ejemplo BNP se puede:
      https://pi.bnpparibas.es/fondos/buscador-de-fondos-de-inversion

      También está la página de Vanguard:
      https://global.vanguard.com/portal/site/kiids/es/es/documents

      Nunca lo he contratado por tanto no te puedo decir...

      Un saludo

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  4. Buenas Joven Inversor.
    Comentar una acalaración el Metavalor que imita a la OCU es el metavalor dividendo, por cierto con unos resultados bastantes mediocres.
    Los fondos de referencia de Metagestion son los de RV:
    METAVALOR FI: 5 ESTRELLAS MORNINGSTAR, (36% 2013), (13% 2014), (17% 2015), (10% 2016):
    METAVALOR INTERNACIONAL: 5 ESTRELLAS MORNINGSTAR, (20% 2013), (17% 2014), (15% 2015), (11% 2016).
    Ambos fondos tienen las 5 estrellas y respecto a su rentabilidad poco que decir, superior al 60% en los últimos 4 años en ambos.
    Saludos.

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    1. Hola EFA,

      Gracias por la información, el que yo había chequeado además del Dividendo fue el internacional puesto que me centre en fondos internacionales.
      El fondo tiene corta historia y si miramos la rentabilidad a 3 años lo hace 0,22 mejor que el indice, por tanto no me parecen unos resultados buenos.

      Si nos vamos a nacional se puede ver que cuando realmente ha destacado ha sido a partir de 2013, pocos años buenos por muchos no malos, simplemente igual que el indice.

      Un abrazo

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    2. Buenas, para mi los datos de Metagestión son solo relevantes desde 2013, cuando se incorpora Javier Ruiz y su equipo como Gestores, el resto de los años no cuenta.
      Es como contratar Cobas si no esta Paramés.
      Por eso para mi los datos son espectaculares, y Mornigstar así lo certifica.
      Saludos.

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    3. Hola EFA,

      Desde 2013 cambia por completo el resultado de Metagestion con, como bien dices resultados espectaculares. Desconocía que se produjo por el cambio de gestor. Tomo nota.

      Un saludo

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  5. Sin acritud, pero parece más un listado hecho en 5 minutos con un filtro de Morningstar que otra cosa... Decir que Berkshire tiene un 800% de rentabilidad anualizado es un error tipográfico, pero decir que Metavalor imita a la OCU ya denota que no se han analizado los fondos con mucha profundidad, cuando Metavalor tiene 4 fondos distintos, y los que gestionan sus propios gestores son los que han tenido una rentabilidad muy buena. No se entienden bien los criterios utilizados, si es el de batir al mercado, hay varios fondos españoles que lo han hecho los últimos años (cosa que Berkshire no, por ejemplo). Por otro lado, tampoco tiene mucho sentido decir que no se incluye Magallanes por falta de experiencia y si incluir Azvalor (¡incluso Cobas que ni ha empezado!). Magallanes es una gestora nueva, pero sus gestores no lo son, pero tampoco parece que hayas hecho el esfuerzo de informarte al respecto...

    Por último ya, dices que la rentabilidad del BSFE es de más del 20% anualizado desde el inicio cuando su rentabilidad es un (muy buen) 12% anualizado (lo puedes ver en la propia ficha el fondo).

    En fin, creo que tal vez me he pasado un poco con el tono, y pido disculpas, pero me gusta que las cosas se hagan con rigor.

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    1. Hola Anónimo,

      No te preocupes por el tono, lo importante es el fondo y aprendemos todos. Vamos por partes:
      Respecto al 800% anualizado he releido y es un fallo de lo que quería expresar. Quería decir que 800% de subida desde el 95/96 y que anualizado lo viese cada uno para sacar sus conclusiones. Tal y como esta redactado da a entender más tu interpretación voy a cambiarlo.

      Respecto a Metavalor ya comente arriba a EFA, su rentabilidad es buena pero muy similar al indice, solo los ultimos 3 años ha cambiado esa tendencia un poco en el fondo nacional.

      Como bien dices Berkshire no ha batido al mercado los últimos años, pero lleva muchos años funcionando, y funcionando bien.

      Respecto a Magallanes, sabía que el principal gestor había trabajado en el santander, revisando su trayectoria en los últimos 12 años un 12,5% los últimos 5 un 8%. ¿Son datos buenos? Si rotundo. ¿Es lo mejor de lo mejor? Para mi son buenos pero no lo mejor de lo mejor, lejos se quedan de los datos de Paramés.

      Respecto a BSFE últimos 5 años +24,3%, +13,82 respecto al indice

      Un saludo y de nuevo gracias por dejar tu comentario :)

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    2. Respecto de Magallanes y su 12,5% los últimos 12 años...¿has comparado cuales fueron los datos de Paramés y compañía en el mismo período.

      Y respecto al BSFE, en el artículo hablas que ha tenido rentabilidades superiores al 20% los últimos nuevos años, y te vuelvo a decir que no es correcto. Tu último comentario, de los últimos 5 años sí lo es, pero lo que incluyes en el artículo no.

      Por cierto, los gestores de Metavalor de los 3 últimos años tampoco son los mismos que tenían antes.

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    3. Hola Anónimo,
      Disculpa la tardanza en contestar.

      Respecto a Magallanes, no he comparado y te doy la razón habría que comparar un periodo largo de años (12 es suficiente), pero como bien dices el mismo periodo.

      Respecto a BSFE también tienes razón, lo modificaré en el post.

      Muchas gracias por las aportaciones

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  6. UF, como siempre, es muy dificil elegir fondos.
    Basta que un fondo se ponga de moda para que empiece a fallar y deje de crear "alpha". Casí es preferible seguir al gestor y su filosofía. Que tp te asegura nada.

    Joven, en tu analisis hecho de menos fondos asiáticos. Creo que los chinos están empezando a hacerlo muy bien en oriente (Asia, Australia, Oriental medio), pero no tienen trackrecord, ni mucha info en inglés.

    En cualquier caso, nadie sabe lo que va a ocurrir. Mi opción actual, tres fondos (dos de filosfia value) donde invierto pequeñas cantidades todos los meses (ni los sigo, que sea lo q dios quiera, porque sino me voy a rallar), y alguna acción cuando tengo liquidez y tiempo para ver una oportunidad. Que son las menos, porq siempre espero cisnes negros.

    Me encanta leerte, gracias!

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    1. Hola Vic,

      Seguir a un gestor es porque confias en el y su manera de ver la inversión, además de una trayectoria consolidada. Siempre se puede equivocar, como te puedes equivocar tu invirtiendo por tu cuenta.

      Fondos de Asia desconozco, tampoco conozco fondos de Australia, lo poco que conozco de la bolsa Australiana es que la mayoria de compañias son materias primas y finanzas.

      Yo creo que 2 o 3 fondos es más que suficiente si estan debidamente diversificados, pero para gustos...

      Gracias por las palabras, un abrazo

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