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Creado por : El joven Inversor miércoles, 21 de octubre de 2015




Comentarios rápidos y generales:
  • La empresa incrementa beneficio después de impuestos un 1,5% en los 9 primeros meses del año.
  • Sigue invirtiendo a partes iguales nacional e internacionalmente para mejorar su negocio.
  • El dividendo a cargo de 2014 llego a ser de 1,30 y subió un 2.4%
  • Disminuye el coste de la deuda, aun asi sigue siendo relativamente alta Deuda neta/EBITDA= 4,4
  • S&P sube su calificación al rango de A-


Vamos a centrarnos en este trimestre y vemos esto:
Mejores que los otros dos trimestres. La empresa deja su fase estrella y empieza su fase vaca. No tendrá crecimientos increíbles los próximos años pero sera constante y rentable.

Ya leyendo más el informe vemos que los gastos han aumentado más debido a contabilizar de distinta manera sus filiales y a aumento de plantilla. Las amortizaciones bajan también y el EBIT de lo que va de año ha empeorado y pasa a ser un -5.7% debido a la nueva manera de contabilizar las filiales principalmente.
Y dato importante el BPA a 30 de septiembre de 2015 es de 1,31€ muy parecido al dividendo esperado. El resto de beneficio que hagan en lo que queda de año irá a la caja. Trabaja la empresa 3/4 de año para pagar al accionista.
Respecto a inversiones y deuda... para crecer internacionalmente, su parte floja, la empresa se endeuda, una parte importante es que a pesar de ser alta es una deuda controlada y a tipo fijo el 80% de ella.
Para acabar vemos que la empresa ingresa menos, debido al cambio a la hora de contabilizar filiales pero gana más debido a pagar menos impuestos,
El flujo libre de caja es bastante positivo pero el flujo neto pasa a ser negativo por la necesidad de financiarse para poder seguir creciendo. No obstante la deuda se podría considerar que no ha crecido, ha decrecido muy poquito.

Conclusiones:

Enagás es una empresa regulada donde sus mayores riesgos serían políticos si cambia su regulación (cosa poco probable) y su deuda la cual se puede permitir debido a tener un negocio estable.
En mi opinión Enagás va a ser durante los próximos años una empresa muy solida y estable en sus dividendos sin grandes caídas ni grandes crecimientos dando un dividendo estable que crecerá muy poquito cada año. A mi me gusta porque es la típica empresa que da estabilidad a una cartera. Los resultados son los esperados mediocres pero no malos.

{ 6 comentarios... leelos debajo o comenta }

  1. Buenas jovenaaaasooo , que pena no haber tenido perras para haber trincao más enagases en septiembre... Porque aunque las mías estuvieron en pérdidas hace unas semanas , ya vuelven a la senda del verde. Se nota que éstas y las de Iberdrola ...de las mejorcitas del Ibex ahora mismo.

    Saludos

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    1. Hola PP,
      Yo me decidí por más Mapfre. No se puede tener dinero para todo jeje. No hay que tener prisa yo para comprar me esperaré a que el Ibex este por debajo de 10.000 puntos.
      Tanto esta como Iberdrola como REE son muy buenas, debemos tener en cuenta que son del sector energético, un sector "inmune" a crisis porque electricidad se sigue consumiendo. De ahi que bajen menos que el resto de empresas, tienen menos volatilidad.
      Un abrazo

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  2. Este comentario ha sido eliminado por el autor.

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    1. Perdón que me había salido 2 veces el mismo comentario

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  3. Gracias por el estudio. La tengo en mente pero no en cartera... He de acumular liquidez para cargar la escopeta, que me he quedado sin munición...

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    1. Hola Sonrisa,
      Es un análisis básico seguro que los próximos días van saliendo mejores análisis de gente más experta. Como decía antes a PP no podemos comprar todo jeje, lo importante es ser constantes.
      Un abrazo

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