Vamos a analizar los resultados de este trimestre y los 9 primeros meses del año de REE, empresa que llevo en cartera.
Cuenta de resultados:
Básicamente todo aumenta, los resultados de este trimestre son mejores que los otros dos anteriores. El acumulado en el año nos deja ver un aumento del beneficio del 8.2% debido al aumento del negocio y a la mejora de eficiencia. La empresa va bien, aumento su beneficio de manera estable a un buen ritmo y sin aparentemente problemas.
Balance:
El patrimonio neto aumenta, la empresa genera valor, su deuda se reduce ambas cosas son buenas.
Otras magnitudes:
El flujo de caja aumenta cerca de un 10%, las inversiones se reducen, ya no invierte tanto porque la empresa esta llegando a su fase de madurez, y por último mirad el dinero pagado en dividendos como aumenta, como la empresa es sólida irá aumentando dividendos año a año.
Entrando más de lleno en el informe vemos como la plantilla se mantiene más o menos constante (otro signo de que la empresa esta llegando a su limite de crecimiento). Los gastos operativos aumentan en proporción a los ingresos por tanto eso es bueno.
Llegamos si seguimos leyendo el informe a los flujos de caja, el cual habíamos dicho que aumentaba un 9,8%, ahora lo tenemos detallado y vemos como favorece el pagar menos impuestos al flujo de caja. No vemos nada raro, y vemos que el aumento del 9,8% del flujo de caja es bueno. Dividendos pagados a cuenta del ejercicio anterior fueron 3€ por accion, a un precio de 75€ (lo tomo como media a ojo de la cotización en lo que lleva de año) es una RPD del 4%. Como aumentará el dividendo la RPD será mayor en el futuro a ese precio, lo que pasa es que la acción sube también, ya esta por 80 € de ahí que siempre pensemos que está cara.
Seguimos con la deuda, toda a LARGO y el 89% con interes fijo, es decir una subida de intereses no le afectaría a la empresa. El coste medio es de 3,21% no es muy alto.
El saldo medio de la deuda neta es 5430.9 m€. El patrimonio neto es 2.715,4, m€ deuda/patrimonio es de 2 veces. Deuda baja y controlada, sin problema.
Conclusiones:
REE crece a un buen ritmo, sigue generando flujo de caja y tiene una deuda controlada. Un moat increíble por ser monopolio. REE seguirá creciendo, no a ritmos de 2 cifras porcentuales anuales pero si rondando el 8-10%, aumentará también dividendos y su cotización seguirá subiendo. Gran empresa siempre cara como Inditex. Aprovecharé caídas puntuales para intentar ampliar posiciones.
Fuente:
http://www.ree.es/sites/default/files/06_ACCIONISTAS/Documentos/Informaci%C3%B3n%20financiera/Informaci%C3%B3n%20trimestral/resultados_REE_1509.pdf
Invierto en bolsa desde 2013. Te muestro mi camino para alcanzar la libertad financiera. Si tienes alguna duda o alguna sugerencia deja tu comentario.
Que precio te resulta bueno para entrar.
ResponderEliminarGracias
Es una pregunta muy complicada en este valor, cuando la bolsa cae, REE apenas cae. Ahora mismo el valor esta en subida absoluta, es decir ha roto sus máximos y nadie sabe donde parara, a no ser que sea una rotura falsa y vuelva debajo de los 80.
EliminarEn caso de estar en subida libre, lo mejor son compras temporales.
A mi me gustaría tener mas REE pero da algo de vértigo la verdad. por fundamentales es buena compra.
Asi que en mi opinión hay dos opciones, o esperas por si es rotura falsa y vuelve a bajar por debajo de 80 incluso de 75, para ello debería bajar toda la bolsa, o empiezas a comprar de manera temporal.
También puedes irte a otros valores que tengan puntos de entrada más claro. Yo de momento esperare a hacer más compras, posiblemente hasta diciembre.
Un saludo
Gran empresa... entré este año por primera vez durante el lunes negro a 68,61 y creo que acerté de lleno... en 2016 amplio posiciones seguro, ya veremos como arranca el nuevo año y en cuanto vea la más mínima oportunidad... a la saca ! :)
ResponderEliminarUn saludo !
Acertaste de lleno, es lo que hay que hacer aprovechar cuando haya bajón general y comprar. Esta empresa es muy complicada verla barata.
Eliminarun abrazo