Hoy he tomado una decisión difícil, vender toda mi posición de REE. Os dejo unos números para que entendáis lo que supone para mí:
Compras:
1 Julio 2015: 19.75€
2 Agosto 2016: 19.95€
3 Diciembre 2016: 16.82€
4 Febrero 2019: 15.85€
En total mi posición tenía un precio medio de 17.88€ de 287 acciones
Venta 19.67€ de 287 acciones
Dividendos recibidos: 688.25€
En total la rentabilidad incluyendo dividendos ha sido de 23.46%
Con estos datos os podéis hacer una idea de la importancia que tenía para mí esta empresa en mi cartera, representaba el 5,62% de mi cartera y me daba 282€ al año brutos que voy a perder.
Voy a intentar explicar porque he vendido y lo primero decir que no estoy al 100% seguro de que vaya a ser una decisión correcta puesto que es todavía más difícil que la venta de Enagás donde al menos si sabía en que reinvertiría el dinero.
Políticos y el dinero
Creo que fue en un libro de Peter Lynch donde el decía que había que evitar compañías que dependiesen del gobierno. El motivo era que los gobiernos no tienen porque pensar en el bien de los accionistas. En el caso de REE el 20% depende del gobierno español el cual tiene el poder de poner y quitar al presidente a su antojo.
Esto no sería del todo malo, REE parece que es de las típicas empresas que hasta un inútil puede dirigir como decía Buffet pero hay que añadir que mucha parte de su negocio depende de España y es regulado. El gobierno actual tiene una dirección clara en estas materias, los ciudadanos pagan mucha luz y no puede ser que mientras tanto los accionistas cobren millonarios dividendos.
Por otro lado a pesar de que tiene que confirmarse REE tendrá recorte en su retribución durante los próximos años.
Actuales y futuras inversiones
Nadie aun sabe el por qué se compró el negocio de Hispasat, al menos desde el punto de vista de compañía puesto que hay pocas sinergias. REE quería internacionalizarse veremos si esto es así con el siguiente presidente puesto a dedo.
La situación real es que la infraestructura de países desarrollados no esta preparada para abastecer la cantidad de coches eléctricos que se esperan. Así pues en Noruega donde usan muchos coches eléctricos es habitual tener un generador diésel en las electrolineras para poder abastecer la demanda.
Esa infraestructura se tiene que desarrollar y de algún sitio saldrá el dinero... y tiene pinta que será de los accionistas, pensad lo bien que queda "esas empresas que han ganado muchos millones durante la crisis pues si ahora tienen que arrimar el hombro que lo arrimen y si tienen que dejar de ganar tantos millones que dejen de ganarlos"
Ingresos y dividendo
Qué los ingresos van a bajar es una realidad. Qué los beneficios vayan a bajar no tanto, REE ya se ha puesto ha reducir gastos despidiendo a un 3% de la plantilla. Pero si los ingresos se estancan, hay que hacer inversiones (en España o fuera) la decisión más factible es congelar el dividendo. Fijaros que REE era de las pocas empresas españolas junto a Enagás en el grupo de aristócratas del dividendo europeas. En enero no ha subido su dividendo el típico 7% quizás lo haga en julio, quizás confirme que lo congela y digan "lo aseguraremos hasta 2022 o 2023"
Valoración
Si descontamos dividendos REE cotiza en máximos históricos, lleva desde 2014 cotizando entre 15 y 20€ más cerca de los 20 que de los 15... mejor vender en máximos
Conclusiones
REE es una buena empresa, o ha sido una buena empresa. Puede que lo siga siendo (y mi venta sea errónea) creo que los fundamentales de REE están cambiando, no se si podrá internacionalizarse suficientemente rápido o tendrá que usar ese dinero para mejorar las redes en España.
REE junto con Enagás eran empresas que, a pesar de ser buenas no me gustan porque son muy locales. En mi cartera ideal no estaba ninguna de las dos.
Ahora tengo que ver en que reinvierto el dinero, tengo alguna idea. Quizás repita alguna de mis compras recientes o entre en empresas que siempre he querido entrar con poca cantidad pero la cantidad de dividendos totales bajará
Invierto en bolsa desde 2013. Te muestro mi camino para alcanzar la libertad financiera. Si tienes alguna duda o alguna sugerencia deja tu comentario.
Yo del barco de Enagás y REE no me bajo ni loco. Por mucho que tengamos a Podemos en el gobierno. Y respecto a los dividendos te recuerdo que el principal beneficiario de ellos es el Estado y con el gusto que tiene este gobierno en gastar lo que no está en los escritos te aseguro que no van a renunciar a los jugosos dividendos que REE le reporta.
ResponderEliminarYo no hubiera vendido ninguna de las dos. Entiendo que hay quien con este gobierno pueda estar algo inquieto en estas compañías pero sinceramente no creo que venga el apocalipsis que tu dices. Por cierto, ya llevamos con PSOE y Podemos controlando el país dos años y aquí seguimos.
Hola Cesar,
EliminarRespeto mucho tu opinión, yo no se si tendré razón o no, entiendo lo que dices. No es que me de miedo que Podemos o quien sea diga "Expropiese" lo que me da miedo es el deterioró lento que se puede ir generando por mala decisión tras otra.
La bolsa se suele decir que avanza hechos futuros... ahora mismo en REE esta avanzando "Si a Enagas le bajaron el recorte a REE también" Lo que creo que se le pasa a la mayoría es que para bien o para mal esos ingresos en España estarán "congelados" si viene una crisis es genial, si viene un periodo de crecimiento no, por eso se suele decir que son empresas defensivas.
He tenido en algunos momentos más de la mitad de mi cartera en el mercado eléctrico, pero tras errores del pasado me veo en la necesidad de diversificar. REE y Enagás no son empresas diversificadas.
Igual que otras decisiones las tomo muy seguro en esta no lo estoy tanto.
Gracias por opinar Cesar
Si la bolsa avanza hechos futuros, ¿por qué están tanto REE como ENG en máximos o cerca de ellos? Te contradices.
EliminarCreo que te has equivocado al deshacerte de estas dos y espero que así se confirme, por la cuenta de me trae :-)
Hola Anónimo,
EliminarNo me contradigo. A corto plazo la bolsa puede hacer lo que le de la gana literalmente. Sino fíjate cualquier multinacional sus cotizaciones durante un año varian mucho mientras que la empresa no cambia tanto.
Ahora en REE se espera que el recorte sea algo menor igual que la bolsa fue muy loca bajando tanto yo pienso que es muy loca subiendo tanto ahora. Si pensamos en los próximos 5 años REE y Enagas ganaran menos en España su principal mercado eso es una realidad por lo que no es muy lógico que este en máximos.
No obstante ojalá me equivoque y tanto tu como todos los que llevan las dos acertéis y os vaya bien, de verdad.
Un abrazo
Buenas Joven Inversor
ResponderEliminarYo personalmente veo bien la venta de REE, está demasiado focalizada en España y el dividendo se ha congelado pero no hubiera vendido enagas, ten en cuenta que cada vez depende menos de España y dentro de unos años es probable que sólo el 50% de su benéficio provenga de su actividad local.
Mitridates
Hola Mitridades,
EliminarGracias por el comentario. Entiendo y respeto tu postura como la de cualquier persona que decida seguir con las dos empresas en su cartera. En general solemos pensar que "internacionalizarse" es sencillo y saldrá bien, que toda inversión que se haga saldrá bien y por tanto Enagas o quien sea en x años tendrá el 50% de beneficio fuera de España. La realidad es que esto puede pasar o no.
Yo intento desde hace ya algunos años intentar controlar el riesgo, intentar que las empresas sean lo más previsible por eso prefiero empresas ya internacionalizadas en comparación con las que están a expensas de internacionalizarse.
Un abrazo
Al final, un gobierno dura cuatro años (o menos) y la empresa sigue. Yo la hubiera mantenido.
ResponderEliminarHola Yeti,
EliminarUn gobierno en España suele durar al menos 8 años. Es raro que quien gobierna 4 no gobierne otros 4. Personalmente en España creo que el socialismo actual ha llegado para quedarse mucho tiempo más de 4 y de 8. Pero no quiero hablar de política.
Un saludo
Bueeeenaaass jovenaaaaaasssoooo.
ResponderEliminarNi que decir tiene que lo que opinemos el resto de si es buena o mala inversión para nosotros no tiene nada que ver con lo que opines tú que eres amo y señor de tus perras y tus decisiones.
Pero entiendo que para eso tenemos estos blogs, pedimos opinión para que la gente pueda resolver nuestras posibles dudas de si hemos actuado correctamente o no.
Pero partiendo de la base de que a mí tampoco me gusta que los políticos metan sus ponzoñosas putas zarpas en nuestras empresas, entiendo que no estés a gusto con REE o Enagás (y en mi caso añado Aena).
Es que metieron con calzador a un bastardo zoquete de presidente, el Sevilla ese (Y no es el cantante de los Mojinos Escocíos que seguro era más válido) para que mangoneara (como la compra esa de Hispasat ordenada por el gobiennno) a sueldo de los social-comunistas que tenemos al mando. Y cuando entre el PP, quitarán al que está ahora y meterán a otro zoquete de los suyos...Es pa salir huyendo de ahí, la verdad.
Yo de momento aguanto mientras los dividendos sigan siendo jugosos, pero sí que es verdad que me gustaría reducir mi exposición en estas empresas controladas por el gobiennno de Ejjjpaña porque son mis posiciones más grandes, y eso no me deja tranquilo.
Salu2